美盛睿安基礎建設價值基金(基金之配息來源可能為本金)

有人就有需求,帶來投資機會

人口增加,帶來更多基礎建設需求

全球人口持續增加

目前全球人口約為76億人,2050年全球人口預計為98億

資料來源:聯合國世界人口展望報告(2017年版),報告日期2017年6月21日。

巨型都市隨之成長

隨著新興市場崛起,2014年全球巨型都市有28座,預估至2030年,巨型都市可望增加至41座

未來將有近70%人口居住在都市

資料來源:聯合國世界人口展望報告(2017年版),報告日期2017年6月21日。及聯合國都市化發展展望報告(2014年版) https://esa.un.org/unpd/wup/Maps/

隨之而來的問題

未來人口不斷增加,基礎建設目前不夠用,缺口龐大

缺水

缺水

2018-2050年,有48-57億人口居住於缺水地區1

缺電

缺電

2017-2040年歐亞非美四大洲有3,000-40,000億度電的需求2

網路塞車

網路塞車

美國無線資訊(5G)的使用量在2017年達15兆MB,預計未來的使用量將更驚人3

交通問題

交通問題

高達72%美國開車族現在飽受塞車之苦,未來公路不敷使用的情況將更為嚴重4

資料來源: 1經濟合作暨發展組織 (OECD) 及聯合國全球水資源發展報告(2018年版),2018年3月31日。 2全球能源機構(global energy institute),2017年11月27日。 3美國無線電公會(CTIA),(2018年版)無線通訊報告。 4國際橋梁隧道與公路協會(IBTTA) 2015年美國公路收費報告,2018年5月14日。

需求帶動的基礎建設潛力

需求上漲帶動基礎設施成長

未來人口不斷增加,基礎建設目前不夠用,缺口龐大

全球能源消費需求提高28%1

全球機場相關建設增加1.2~1.5兆美元2

資料來源:1美國能源資訊局(EIA) 全球能源展望(2017年),2017年9月14日。2國際航空運輸協會(IATA),2017年3月31日。

兆元商機:
預估未來基礎建設相關之市值為上百兆美元

預期全球基礎設施資產將在2030年,成長124%,來到超過110兆美元的水準

預期「已開發國家」的資產由27兆美元成長至超過50兆美元

預期「開發中國家」的資產由22兆美元成長至超過60兆美元

民間企業在基礎建設的融資規模,預計在2030年成長到44兆美元

能源和運輸行業將帶動整體基礎建設成長

資料來源:David Hale Global Economics(2014年)和RARE。不保證預測或估計的準確性。過往表現不保證未來結果。

基礎建設投資特性

基礎建設公司與一般公司不一樣

營運相對穩定的產業

基礎建設因投資金額龐大,故多為「獨佔」或「寡佔」。其營運可分為「受政府監管」及「使用者付費」兩類,進可攻、退可守,在投資佈局上有雙向優勢,無論市場榮枯皆能因應。

受政府監管

受政府監管 (守備型)

與民生息息相關,因此多受政府監管,是能在各景氣循環獲得相對穩定收入的防禦型資產

使用者付費

使用者付費 (攻擊型)

與經濟成長有連結性,且有使用就必須付費,景氣好時收入則相對高的成長型資產。

資料來源:美盛。

具通膨避險特性

政府為了保障基礎建設企業維持營運,會讓企業賺取合理利潤,使得定價可隨物價調整。

歐洲國家電價與通膨率漲幅"

資料來源:美盛整理。 1歐盟統計局(Eurostat),2018年5月31日。 2英國政府,2018年3月29日,英國政府出版當地能源價格,以英格蘭及威爾士標準電費為依據。 3彭博社,截至2017年12月31日。

股利率相對較高

現金流的可預測性

由於基礎建設與日常生活息息相關且多數只收現金,使得現金流具可預測性,因此企業願意發放較高的股利

全球七大產業成長預估
基礎建設歷年及預估股利

資料來源:彭博社,截至2018年6月7日。過往績效不保證未來結果。股利率不代表基金報酬率,指數以標準普爾系列為依據。

專業投資機構也青睞

在未來的12至24個月,有高達70%的機構法人將增加基礎建設投資比重,可望帶來約1,300億美元的投資金額。

資料來源:美國紐約梅隆全球公開投資人 (BNY Mellon Global Public Investors),Real Momentum: Global Public Investors and The Real Assets Market (2018年)報告。上述僅供說明,並非為投資人提供投資建議或推薦。

本基金產品特點

彈性調整 攻守兼備

雙幣別、雙重選擇

除配息及不配息級別外,亦有美元與歐元雙幣別的選擇

特殊的參考指標

本基金的參考指標為「OECD七大工業國通貨膨脹率+5.5%」

投資聚焦

社會經濟維持運作的服務設施,都可以稱為基礎建設資產,而RARE專注於「受政府監管」及「使用者付費」資產,擁有進可攻退可守的投資策略,且重視現金流相對穩定的公司,總持股數落在30~60檔之間1

專家中的專家

是專業的上市基礎建設投資團隊,是由一群科班出身的基礎建設專家管理,不同於一般投資組合經理人所操盤

資料來源:美盛。 1包含內部準則/限制,且並不保證將予以達致,投資組合特性可予更改而不會另行通知。

經驗老道的投資團隊
RARE Infrastructure

Richard Elmslie

基礎建設投資
相關經驗1

36

Richard Elmslie

共同執行長 & 共同投資長 & 共同創辦人

Nick Langley

23

Nick Langley

共同執行長 共同投資長 共同創辦人

Shane Hurst

19

Shane Hurst

資深投資分析師 投資組合經理人

Charles Hamieh

21

Charles Hamieh

資深投資分析師 投資組合經理人

資料來源:RARE,截至2017年12月31日。1計算至2017年12月31日。

基金小檔案

基礎建設與你我密不可分, 關於此檔基金,你該了解的基礎

美盛睿安基礎建設價值基金
(基金之配息來源可能為本金)

資料來源:美盛,截止為止。
1股利率採加權平均值計算。過往績效不保證未來結果。股利率不代表基金配息率。
2依基金投資標的風險屬性和投資地區市場風險狀況,由低至高編制為「RR1、RR2、RR3、RR4、RR5」五個風險收益等級。本基金為股票型基金,主要投資於全球基礎建設公司之股票及股票相關證券,故風險報酬等級為RR4。

本基金投資組合佈局

資料來源:美盛,截至上述資訊僅為描述目的,個別證券/基金的提述僅供說明,不應視為購買或出售有關證券/基金的意見或任何建議。投資組合特性可予更改而不會另行通知。上述投資組合佈局之總合可能不完全為100%。

A類股美元增益配息型(M)(避險)
每單位配息金額 當月配息率1 年化配息率2 當月報酬率(含息)3

資料來源:美盛和晨星,截至
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。增益配息類股的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金配息組成項目表已揭露於本公司網站,投資人可至www.leggmason.tw查詢
1當月配息率 = (每單位配息金額/除息日基金淨值) x 100%。 22015年9月之前之年化配息率 = (每單位配息金額/除息日基金淨值) x (365或366天 / 當月除息日距上月除息日之天數) x 100%,係依集團計算公式計算。2015年9月(含)之後之年化配息率 = 每單位配息金額÷除息日前一日之淨值×一年配息次數×100%,年化配息率為依照投信投顧公會廣告及營業活動行為規範規定之公式計算,由於該公式與美盛集團內部計算年化配息率的公式不同,故美盛台灣2015年9月(含)之後揭露之年化配息率可能與集團揭露的比率不同。年化配息率為估算值。 3資料來源:晨星©2017晨星有限公司(“晨星”)。版權為晨星所有。以基金原計價幣別計算至各月月底。當月報酬率(含息)是將收益分配均假設再投資於本基金,本基金淨資產價值以當月完整曆月期間計算,加計收益分配後之累計報酬率。

銷售通路

重要警語

本文提及的任何個別有價證券,不得視為投資買賣的建議或邀約,且本文提供的訊息並不足以作為投資決策的依據,投資組合的配置、持股及特性得隨時變更。

一般配息類股:對每一股票型基金之配息型股份類別(不含增益配息型類股),其股利宣佈時,若有投資淨利,將宣布為股利。

增益配息型類股:股票型基金之配息來源為基金投資標的所配發之股票股利,因投資標的股利發放頻率及日期不一,造成基金每月收到之股票股利收入將不平均。若當期收到投資標的之股利收入大於預計配息率,則基金僅由股利收入發放配息。若當期收到投資標的之股利收入低於預計配息率,則投資經理人得利用前期保留之股利收入,於必要時,亦得自本金配息,使配息率穩定。投資經理人將定期審視視投資標的股利率水準及基金績效而調整配息率,使基金配息率貼近股利率,避免配息過度侵蝕本金之情形。

增益配息類股的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金配息組成項目表已揭露於本公司網站,投資人可至www.leggmason.tw查詢。

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